《投行之路》第163章 评估的密码

    王暮雪白了他一眼，骄傲道：“不厉害，不过跟你比，绰绰有余。”
    鱼七皮笑肉不笑道：“那教教我呗？比如从财务指标上，怎么判断一家企业是否值得投资？
    “你想知道这些干嘛？”王暮雪警惕起来。
    鱼七摸了摸后脑勺，不好意思道：“好奇啊，以后有钱了理理财，你们投资银行前期规范企业规范得这么辛苦，应该知道从哪些指标可以看出一家企业是否具有投资价值吧？”
    “可我对于财务比不过我的男人，连说话都没兴趣。”王暮雪下巴一抬，径直就大步往前走。
    “别啊女侠！”鱼七上前直接拉住了王暮雪的手。
    不知为何，王暮雪被这突然间的肢体接触弄得心跳加速，而就在时间本应定格的瞬间，王暮雪的手机响了，来电提示：蒋一帆。
    她这才反应过来，立刻甩开了鱼七的手，接起了电话，为了化解眼前的尴尬，她将音量提高道：“喂，一帆哥？”
    “下班了么？”蒋一帆问道。
    “没呢，等下还要回去再看看材料。”王暮雪如实回答，心跳依旧有些快。
    “现在八点了，高新技术产业园离你家挺远的，太晚回去不安全吧？”
    “企业给我在旁边订了酒店，上下班走路十分钟，很方便，我行李都带过来了。”王暮雪道，因为路灯昏暗，她看不清楚此时鱼七的表情。
    “你那边有什么资料需要我帮你弄的么？”
    听到大神蒋一帆抛出了橄榄枝，王暮雪内心一阵激动，她好想好想跟蒋一帆说：“一帆哥我其实根本没搞懂这家企业是做什么的，业务模式很乱，经销商都是奇奇怪怪的公司，这家企业连财务总监都没有……”
    但在鱼七面前，她不能这样说，毕竟体力上比不过，脑力上再被暴露弱点，就彻底无地自容了。
    于是王暮雪平静道：“我明天整理一下，看看如果有需要，再跟一帆哥说。”
    “好的，那你明天微信发我就行。”
    “嗯嗯，好的啊！”
    听见王暮雪回复了这句，蒋一帆也不知道还能说什么，于是跟她重复了一句“早点回酒店”便挂了电话。
    “原来蒋一帆是你男朋友啊？”鱼七打趣道。
    “要你管！本姑娘对你没兴趣!”王暮雪说着就朝前走去，不料手再次被鱼七一把拉住了，“可是我对你有兴趣。”
    王暮雪一听是如此轻浮的话，立刻想甩开鱼七，但奈何居然没甩掉，“你不是对打不过你的女生没兴趣么！”
    “可我对美女感兴趣啊！”鱼七露出了邪邪的笑容，“尤其感兴趣美女可以跟我讲投资诀窍。”
    “有病吧你！脑子坏掉了！”王暮雪拼劲全力想甩开，但结局是她的两只手都被鱼七死死扣住了。
    借着远处的路灯微光，王暮雪不经意间瞅见鱼七右手手肘的包扎纱布被勒得很紧，由于担心他伤口再次裂开，王暮雪突然不动了。
    高新技术产业园只要过了八点，路上几乎没行人，就连路灯一两百米才一个，有些还是坏的，周围的气氛幽暗阴森，王暮雪心想若鱼七真要对自己干什么，还真有可能没法逃脱，于是赶紧清了清嗓子道：“是不是我跟你讲你就放手？！”
    “对。”鱼七干脆一句。
    “我讲，你放开！”王暮雪命令道。
    见鱼七立即放了手，王暮雪内心咒骂了他无数次神经病后，才开始一本正经地讲起来。
    那晚王暮雪与鱼七在文景科技的办公楼下转了一圈又一圈，就连他们自己都没发现时间会过的如此之快，当王暮雪全部讲完之时，已经接近晚上十点。
    鱼七坚持要送王暮雪回酒店，并跟她说为了答谢她，改日请她吃三色鸡蛋饼。
    【三色鸡蛋饼中有三种口味，即香草、巧克力与抹茶，故这种鸡蛋饼会呈现出三种颜色，十分好看。】
    “你耽误我加班了，怎么办？”王暮雪最后埋怨道。
    “我们健身房在这附近有分店，以后我过来，你就不用坐1个小时的车回金融中心上课了，还是一样，一周3节，每周给你省了原本来回要花的6小时。”鱼七说着转过身，给王暮雪留下一个挥手的背影。
    通过今晚，鱼七知道这个姑娘的肚子里是有墨水的。
    王暮雪说：“其实我不懂什么是投资，也从未去二级市场上买过股票，但我知道一家公司的财务报表，或多或少可以反应出这家公司目前的业务是否健康。”
    王暮雪归纳出的方法，她自己称其为：企业评估密码。
    评估密码1：毛利率越高的企业，越有核心竞争力。
    只有毛利率高的企业才可能拥有高的净利润，才可能对自己的产品和服务进行自由定价，才可能具有持续竞争优势。
    但必须注意，市场上能够创造高额利润的企业很多，我们应该关注其创造利润的方式，若这家企业获取利润依赖的是研发投入、是技术创新，则说明该企业利润增长的原动能是健康的、持久的。
    评估密码2：关注企业费用支出。
    在公司运营过程中，我们必须关注销售费用和管理费用。
    一般而言，销售费用和管理费用占毛利比例越低的公司，投资回报率就越高。
    评估密码3：利息支出越少的公司，其经营状况越好
    与同行业其他公司相比，利息支出占营业收入比例越低的公司，往往具有更强的持续竞争优势，因为利息支出反映了一家企业的融资成本。
    一般信誉越好、实力越强的公司，融资成本也会越低，正因大家都相信它，才会愿意以低利率借钱给它。
    评估密码4：计算经营指标时必须排除非经常性损益。
    在考察企业的经营状况时，一定要排除非经常性项目这些偶然性事件的收益或损失，然后再来计算各种经营指标。
    毕竟，这样的非经常性损益不可能每年都发生。
    评估密码5：时刻牢记——现金为王
    如果池塘里没有鱼，你一辈子钓不到鱼；如果一家企业根本不产生自由现金流，我们怎么能奢求从中获利呢？
    故一家企业的自由现金流是否良好，往往比其成长性更重要。
    如果一个企业能够不依靠外在资金投入和外债支援，仅依托自有运营过程产生的自由现金流，就可维持现有的发展水平，那么这家企业就是一个值得投资的好企业。
    对公司而言，通常有三种途径来获取自由现金：
    A、发行债券或股票；
    B、出售部分业务或资产；
    C、一直保持运营收益现金流入大于运营成本现金流出。
    评估密码6：谨慎对待负债率高于同行业的公司
    债务比例高于同行业，往往意味着风险也高于同行业。
    一家企业负债经营，犹如绽放的玫瑰中带着刺，刺越多，扎到我们的概率就越大，评估这类企业需要高度谨慎。
    毕竟，高负债意味着高成本，一个不懂得节约成本的企业，如何能够产出物美价廉的商品，为股东赚取丰厚的回报？
    故遇到这样的企业，必须谨慎、谨慎、再谨慎。
    【注意：参考指标为同行业公司，不同行业的公司财务指标不具有可比性】